6月经济数据已经公布，CPI7。1%，PPI8。8%，上半年的GDP10。4%，CPI7。9%。

上述数据没有什么可值得乐观的地方，如果说CPI下降，那也是暂时现象。后续的上涨因素仍值得高度戒备：

1、价格管制难以长期持续下去，一旦放开价格，CPI可能快速反应。

2、美元弱势依旧。美国政府越是挽救次贷危机，越是加剧美元的颓势，这与以前文章所谈的美国阴谋论相一致。尽管美国政府一再强调强势美元政策，但实际行动却完全是另一回事。

3、PPI的传导作用。PPI居高不下，表明总体经济过热状态没有得到根本改善，也就意味着目前建设规模已经超越饱和状态，其结果就是抬高生产资料价格。除了深圳和广州房价下跌之外，其它主要城市房价依然在涨，房地产是总体经济过热的罪魁祸首。

4、负利率政策。长期的负利率政策不可能有效抑制CPI。

通货膨胀是非常难以驾驭的经济顽症，而且很容易失控。因此，紧缩政策不仅不能改变，还要进一步加强，才可能有效控制CPI的高位徘徊状态。只有将CPI控制到4%以下时，才有机会去考虑其它的经济目标。