同比增加4619亿，增幅高达43。23%！这是非常令人恐怖的事情，那么里面透露出哪些讯息呢？

1、逼迫人民币升值。这是美国惯用手段，当年就是这样收拾日本的。只不过这次没有采用什么“协定”强迫一次性升值，而是慢慢折磨、棉里藏刀。国际热钱很看好中国经济，必然要大规模投机中国资产，主要是房地产和股市。美国正是抓住了中国结售汇制度的致命缺陷，拼命的滥发美钞，反正大部分总要拐弯末角跑到中国去，给中国不仅带来资产价格的严重泡沫，更会诱发严重通货膨胀。而从过去一年来看，这种趋势愈演愈烈。

2、防火墙哪里去了？我们不是有严格的外汇管制制度吗？这一点才是真正令人极度忧虑的地方。目前来看，这道防火墙形同虚设。增加的4619亿美元当中有多少是投机热钱，我无法准确评估，但感觉至少有一半。那么在1。53万亿美元的总储备当中，又积累了多少热钱？如果一旦这些热钱想撤离，这道防火墙能拦得住吗？何况资本项目的可自由兑换迟早要实现的，如果不能在开放的时间之前捅破泡沫，则意味着一场大灾难。

3、最后的一块投机堡垒——A股市场。这也是我近些天来反复思考的又没想太清楚的一个问题。那就是A股的独立走势，可以完全不理会其它国家的股市而独立上涨，还有就是2007年下半年美国房价大跌而中国房价大涨，可能根本原因只有一个，那就是热钱使然。当然国内的投机势力也在推波助澜。如果真的这样，那么奥运会之前A股的下跌风险可能会比较小，风险收益比明显利多，那么战略部署上就要重新认识，中长线仓位就可以考虑加重。这正是我没想清楚，还没有调整战略部署的原因。显然与原来预期走势出现很大偏差，特别是指标股的行情迟迟没有发动，或许正是国际热钱打压H股来压制A股指数达到暗渡陈仓暴炒其它股的目的。